| FEDERAL SIGNAL CORPORATION INDEX TO FORM 10-Q | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| FEDERAL SIGNAL CORPORATION AND SUBSIDIARIES CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS (unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| FEDERAL SIGNAL CORPORATION AND SUBSIDIARIES CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS (unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| At June 30, 2010 and December 31, 2009, the fair value of the Companys derivative instruments was recorded as follows: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Asset Derivatives Liability Derivatives June 30, 2010 June 30, 2010 ($ in millions) Balance Sheet Location Fair Value Balance Sheet Location Fair Value Derivatives designated as hedging instruments: Foreign exchange Other current assets $ 0.1 Other accrued liabilities $ 0.4 Total derivatives designated as hedging instruments 0.1 0.4 Derivatives not designated as hedging instruments: Foreign exchange Accounts receivable, net 1.1 Other accrued liabilities Total derivatives not designated as hedging instruments 1.1 Total derivatives $ 1.2 $ 0.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Asset Derivatives Liability Derivatives December 31, 2009 December 31, 2009 ($ in millions) Balance Sheet Location Fair Value Balance Sheet Location Fair Value Derivatives designated as hedging instruments: Other accrued liabilities $ 0.5 Foreign exchange Other current assets Other accrued liabilities 0.1 Total derivatives designated as hedging instruments 0.6 Derivatives not designated as hedging instruments: Foreign exchange Accounts receivable, net Other accrued liabilities 0.4 Total derivatives not designated as hedging instruments 0.4 Total derivatives $ $ 1.0 The effect of derivative instruments on the condensed consolidated statement of operations for the three months ended June 30, 2010, was as follows: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Row 8
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Table attributes: assets,balancesheet,date,liabilities,cash,incomestatement
| Derivatives Not Designated as Location of Gain Recognized in Amount of Gain Recognized in Hedging Instruments Income on Derivative Income on Derivative Foreign exchange Other income (expense) $ 0.5 Total $ 0.5 The effect of derivative instruments on the condensed consolidated statement of operations for the six months ended June 30, 2010, was as follows: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Row 2
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(2..3) [1..1] (stub): 'Amount of Gain/(Loss)'
(6..7) [2..2] (stub): 'Reclassified from'
(10..11) [3..3] (stub): 'Amount of Gain Reclassified'
Row 3
[0..0) [0..0] (stub): 'Derivatives in Cash Flow'
(2..3) [1..1] (stub): 'Recognized in OCI on'
(6..7) [2..2] (stub): 'Accumulated OCI into'
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Row 4
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Row 5
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Row 7
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Table attributes: date,cash,incomestatement
| The coupon rates also increased by an additional 2% on April 1, 2010 as a result of the Companys private placement debt rating not improving by one rating level on or before April 1, 2010. 7. SHAREHOLDERS EQUITY In May 2010, the Company issued 12.1 million common shares at a price of $6.25 per share for total gross proceeds of $75.5 million. After deducting direct fees, net proceeds to the Company totaled $71.0 million. Proceeds from the equity offering were used to pay down debt. 8. INCOME TAXES The Companys effective tax rate for continuing operations was (91.2)% and 19.9% for the three month periods ended June 30, 2010 and 2009, respectively. The Companys effective tax rate for continuing operations was (57.4)% and 16.4% for the six month periods ended June 30, 2010 and 2009, respectively. The lower tax rates in the three and six month periods ending June 30, 2010 are caused by a $0.6 million tax benefit recorded in the second quarter primarily related to the net effects of a release in reserves for state income taxes and an increase in reserves for certain non-U.S. income taxes. The Companys unrecognized tax benefits were $5.0 million at January 1, 2010 of which $4.7 million are tax benefits that if recognized, would reduce the annual effective tax rate. The Companys continuing practice is to recognize interest and penalties related to income tax matters in income tax expense. Interest and penalties amounting to $0.5 million and $0.1 million, respectively, are included in the consolidated balance sheet at June 30, 2010. The Company expects the unrecognized tax benefits to decrease by $0.2 over the next 12 months. In the six months ended June 30, 2010, the Companys unrecognized tax benefits decreased by $0.6 million. 9. POSTRETIREMENT BENEFITS The components of the Companys net periodic pension expense for its defined benefit pension plans are summarized as follows: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Fire Rescue Group Our Fire Rescue Group is a leading manufacturer and supplier of sophisticated, vehicle-mounted, aerial platforms for fire fighting, rescue, electric utility and industrial uses. End customers include fire departments, industrial fire services, electric utilities, maintenance rental companies for applications such as fire fighting and rescue, transmission line maintenance, and installation and maintenance of wind turbines. The groups telescopic/articulated aerial platforms are designed in accordance with various regulatory codes and standards, such as European Norms (EN), National Fire Protection Association (NFPA) and American National Standards Institute (ANSI). In addition to equipment sales, the group sells parts, service and training as part of a complete offering to its customer base. The group manufactures in Finland and sells globally under the Bronto Skylift brand name. Results of Operations The following information summarizes our consolidated statements of operations and illustrates the key financial indicators used to assess our consolidated financial results: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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